金融時報2月22日報道，歐洲央行宣布了近二十年來的首次年度虧損，促使政策制定者首次結(jié)轉(zhuǎn)年度赤字，以抵消未來的利潤。
2023年虧損13億歐元反映了支付給各國央行的更高利率的影響，歐洲央行已將利率提高到創(chuàng)紀(jì)錄水平，以應(yīng)對其歷史上最大幅度的通脹飆升。如果歐洲央行沒有動用近年來為應(yīng)對金融風(fēng)險而積累的66億歐元撥備，去年的虧損會更大。加息推高了歐洲央行的凈利息支出，反映出支付給其他共享歐元國家央行的利息大幅上升，從2022年的9億歐元增至去年的72億歐元。
然而，歐洲央行從過去十年購買的大量債券組合中賺取的利息增長幅度遠(yuǎn)不及其中許多長期政府證券，這些債券多年來一直鎖定在低利率甚至負(fù)利率。歐洲央行的虧損很可能被批評其最近大規(guī)模購買債券的人抓住不放，其中一起案件仍在德國憲法法院等待審理。財政部長們習(xí)慣于從央行獲得的大額股息也將終止，這也將打擊公共財政。
不過，雖然此次虧損可能會增加歐洲央行面臨的政治壓力并威脅其獨立性，但大多數(shù)分析師認(rèn)為央行是否盈利并不重要。
百達(dá)財富管理（Pictet Wealth Management）宏觀經(jīng)濟研究主管說：“我不認(rèn)為現(xiàn)階段會對政策產(chǎn)生任何有意義的影響。”一個令人擔(dān)憂的問題是，政府可能需要救助一些虧損最嚴(yán)重的北方國家央行，比如荷蘭央行。但是在荷蘭央行與政府達(dá)成一項計劃，從未來的利潤中重建其資本后，這種風(fēng)險消失了。
歐洲央行財務(wù)前景的下滑已經(jīng)迫使其取消去年向各國央行支付股息。這些股息支付通常由各國央行轉(zhuǎn)交給歐元區(qū)各國政府，2018年至2022年間總計58億歐元。
該央行表示，“未來幾年可能會出現(xiàn)虧損，但預(yù)計隨后將恢復(fù)持續(xù)盈利”。歐洲央行補充說，其資產(chǎn)負(fù)債表由其資本和“大量重估賬戶”支撐，截至去年年底總計達(dá)460億歐元。它補充道：“無論如何，歐洲央行都能夠有效運作，并在不計損失的情況下履行其維持價格穩(wěn)定的首要職責(zé)。”
歐洲央行上一次出現(xiàn)年度虧損是在2004年，當(dāng)時由于歐元快速升值，歐洲央行受到了外匯損失的打擊，但它吸收了這些虧損，而非結(jié)轉(zhuǎn)。去年，歐洲央行沒有盈利，它利用準(zhǔn)備金抵消了16億歐元赤字。
自去年以來，歐洲央行一直在緩慢減少其與歐元區(qū)國家央行共同擁有的4.7萬億歐元債券投資組合，而其在疫情期間向商業(yè)銀行提供的超廉價貸款也已到期。這些舉措幫助歐元體系（包括歐洲央行和20家國家央行）的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模從2022年年中超過880億歐元的峰值收縮至去年年底的694億歐元。
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