《聯(lián)合早報(bào)》中文版6月27日?qǐng)?bào)道：淡馬錫控股在2022財(cái)年預(yù)計(jì)不會(huì)重復(fù)2021財(cái)年高達(dá)25％的股東總回報(bào)率，但總結(jié)2022財(cái)年表現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)避過(guò)了全球市場(chǎng)今年第二季的槍林彈雨，投資組合凈值預(yù)計(jì)再創(chuàng)新高，可取得5%-6%的總回報(bào)率。
淡馬錫預(yù)計(jì)7月中發(fā)布最新的2022財(cái)年年報(bào)。它在2021年財(cái)年的投資組合凈值達(dá)3810億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，一年期股東總回報(bào)率高達(dá)24.53％。
美國(guó)股市去年屢創(chuàng)新高，但今年第一季開(kāi)始回吐漲幅，其中科技股最為顯著；至于新加坡、悉尼和倫敦等股市在去年4月至今年3月底的2022財(cái)年期間表現(xiàn)不錯(cuò)。
全球主權(quán)財(cái)富基金數(shù)據(jù)平臺(tái)（Global SWF）董事經(jīng)理洛佩茲（Diego Lopez）受訪時(shí)指出，市場(chǎng)是在2022年3月31日之后才真正下跌，所以淡馬錫總結(jié)2022財(cái)年表現(xiàn)，可能“剛剛躲過(guò)子彈”。
洛佩茲說(shuō)，在截至2022年3月31日的一年中，全球債券回報(bào)率為負(fù)3.6％，全球股票回報(bào)率為7.9％?！耙虼宋翌A(yù)計(jì)淡馬錫最新年報(bào)將發(fā)布3％至8％的股東總回報(bào)率，很大程度也取決于大型非流動(dòng)資產(chǎn)的估值?！?/p>
聯(lián)昌私人銀行經(jīng)濟(jì)師宋生文受訪時(shí)說(shuō)，淡馬錫在2021財(cái)年從新冠肺炎疫情的沖擊中強(qiáng)勁復(fù)蘇，投資組合凈值創(chuàng)歷史紀(jì)錄。2022財(cái)年的表現(xiàn)要考量2021財(cái)年的高比較基礎(chǔ)，而且過(guò)去一年經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，淡馬錫的資產(chǎn)很大部分為非流動(dòng)資產(chǎn)，所以要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)它的表現(xiàn)并不容易。
截至2021年3月底，淡馬錫的資產(chǎn)比重有27％在中國(guó)，24％在新加坡，兩國(guó)除外的亞洲占13％，美洲占20％，歐洲、中東和非洲占12％，澳大利亞和新西蘭占4％。以流動(dòng)性來(lái)看，非上市資產(chǎn)的比重達(dá)45％。
對(duì)于淡馬錫在全球市場(chǎng)的投資策略是否有所改變，洛佩茲說(shuō)：“在全球范圍內(nèi)，我們看到主權(quán)投資機(jī)構(gòu)正轉(zhuǎn)向?qū)_通貨膨脹的資產(chǎn)，例如基礎(chǔ)設(shè)施和私人市場(chǎng)，并遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）?！?/p>
“如今，淡馬錫是風(fēng)險(xiǎn)投資界的巨大投資者，我們認(rèn)為這不會(huì)改變，但可能會(huì)看到它在資產(chǎn)偏好方面做出輕微的調(diào)整。”
宋生文則認(rèn)為，淡馬錫是長(zhǎng)期投資者，它的投資戰(zhàn)略不會(huì)每年改變。例如，在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的投資將繼續(xù)，因?yàn)樾录悠伦鳛橐粋€(gè)小島國(guó)，很大程度受到氣候變化的影響。
展望2023財(cái)年，宋生文指出，當(dāng)前環(huán)境更加充滿挑戰(zhàn)，除了高通貨膨脹、俄烏沖突，還有全球利率上升的挑戰(zhàn)。利率上升雖將使放貸者受益，但到了某個(gè)程度，借貸者將面對(duì)挑戰(zhàn)。而新加坡經(jīng)濟(jì)是在復(fù)蘇之中，但復(fù)蘇情況不如預(yù)期。
因此宋生文預(yù)料，2023財(cái)年對(duì)淡馬錫來(lái)說(shuō)應(yīng)該會(huì)是為“保本”（preservation of capital）而努力的一年。“不過(guò)，在充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期，資產(chǎn)估值將下降。對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，這會(huì)帶來(lái)很好的投資機(jī)會(huì)?！?/p>
中國(guó)貿(mào)促微信