《聯(lián)合早報》中文版7月11日報道：在宏觀局勢不明朗情況下，投資者應(yīng)尋求建立穩(wěn)健的投資組合。
這意味著采取措施防范滯脹風(fēng)險和經(jīng)濟衰退，以及為經(jīng)濟軟著陸帶來的機遇做好準備。
瑞銀財富管理亞太區(qū)首席投資總監(jiān)陳敏蘭日前在瑞士銀行（UBS）舉辦的投資展望分享會上，提出上述看法。
為防止負面結(jié)果，陳敏蘭認為投資者可采取以下措施：
首先，投資者可為投資組合建立起一定的流動性緩沖（liquidity buffer），除了股票和債券，也可通過投資于對沖基金使投資組合多元化。即便股票和債券在滯脹環(huán)境中下滑，對沖基金仍能取得回報。
其次，投資者可考慮防御型的股票，如醫(yī)療領(lǐng)域和優(yōu)質(zhì)的股息收益股，因為在經(jīng)濟下行周期，股息的下滑幅度會比股價小。
陳敏蘭也指出，投資者可投資于包括能源領(lǐng)域在內(nèi)的價值股，因為當通貨膨脹高于3％，無論在哪一個經(jīng)濟周期階段，價值股的表現(xiàn)都超越增長股。
除了能源，她也建議投資者考慮食品和網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域。她說，各國關(guān)注能源供應(yīng)的安全，可為傳統(tǒng)石油公司和提供新一代能源解決方案的可再生能源企業(yè)帶來長期機遇。
陳敏蘭指出，只要美國聯(lián)邦儲備委員會持續(xù)收緊利率政策，增長股的表現(xiàn)將繼續(xù)受到挑戰(zhàn)。對于具備持有力（holding power）和投資期限較長的投資者來說，可考慮的投資主題包括綠色科技和自動化等。
鐘哲雄：投資風(fēng)格取決于資金流需求
新加坡政府投資公司（GIC）首席投資官鐘哲雄博士也在會上分享GIC的投資理念。他說：“投資風(fēng)格或哲學(xué)最終取決于我們自身需用于償債的資金流需求。如果你有非常短期的現(xiàn)金流需求，選擇就很有限，因為必需保持流動性，得快速取得資金?！?/p>
鐘哲雄指出，GIC的優(yōu)勢在于放眼長期。他說：“我們一直謹記于心的是，我們的責(zé)任是跨越多代的，我們需采取長期眼光。這讓我們可承受一定程度的市場波動，無需立即采取行動，因為我們不需要套現(xiàn)投資組合以獲得資金?！?/p>
他說，GIC嘗試構(gòu)建多元分散和均衡的投資組合，在長期積累財富，承受一定的風(fēng)險，但不會過于激烈以致需被迫脫售套現(xiàn)。
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