1 月 20 日（路透社）——周四，聯(lián)合利華(ULVR.L)戰(zhàn)略受到投資者關(guān)注，此前這家消費品巨頭實際上放棄了對葛蘭素史克(GSK.L)消費者保健業(yè)務(wù)的 680 億美元收購。
聯(lián)合利華是多芬香皂和赫爾曼蛋黃醬等一系列品牌的制造商，該公司周三晚間表示不會提高其被拒絕的 500 億英鎊的報價后，其股價上漲了 2%。
該公司表示，盡管葛蘭素史克提高了對該部門的財務(wù)預(yù)測，但其對醫(yī)療保健業(yè)務(wù)價值的看法并未改變，輝瑞(Pfizer)持有該部門 32% 的股份，生產(chǎn)舒適達牙膏和 Panadol 止痛藥等產(chǎn)品。
許多市場觀察人士認為，聯(lián)合利華的管理層在股價自 2019 年末創(chuàng)下高位以來下跌 31% 后面臨壓力，明智的做法是不要卷入對葛蘭素史克表示希望分拆的業(yè)務(wù)的出價。
巴克萊分析師稱其為“明智之舉”，稱該決定“表明，盡管聯(lián)合利華仍然非常熱衷于這項資產(chǎn)，但它是自律的，不會不惜一切代價進行交易?！?/font>
還有人表示，擬議中的巨額交易——這將是倫敦市場上有史以來最大的交易之一——出乎許多投資者的意料。他們表示，這引發(fā)了人們對該公司在首席執(zhí)行官艾倫·喬普 (Alan Jope) 領(lǐng)導(dǎo)下更漸進地轉(zhuǎn)向健康、美容和衛(wèi)生產(chǎn)品以及遠離低利潤商品的計劃的質(zhì)疑。
摩根大通分析師在一份報告中表示：“從我們與股東的討論和聯(lián)合利華股價走勢來看，我們認為管理層和董事會對改變戰(zhàn)略和專注于變革性并購存在明顯不滿?！?/font>
與此同時，聯(lián)合利華的一群投資者周四表示，他們已經(jīng)提交了一項新的決議，敦促該公司修復(fù)其戰(zhàn)略中的“關(guān)鍵盲點”，并設(shè)定雄心勃勃的目標來銷售更健康的食品。
此前，基金經(jīng)理特里·史密斯 (Terry Smith) 的基金史密斯 (Fundsmith) 是聯(lián)合利華 (Unilever) 的前 10 名投資者，上周抨擊該公司“癡迷”于以犧牲業(yè)績?yōu)榇鷥r來提升其可持續(xù)發(fā)展資質(zhì)。
“叫他們虛張聲勢”
葛蘭素史克（GSK）由首席執(zhí)行官艾瑪·沃爾姆斯利（Emma Walmsley）領(lǐng)導(dǎo)，盡管此前來自激進投資者的壓力要求考慮出售等替代方案，但仍堅持其剝離消費者醫(yī)療保健部門的計劃。
它拒絕了聯(lián)合利華的三種方法，12 月 20 日提出的最終提議包括 417 億英鎊現(xiàn)金和 83 億英鎊聯(lián)合利華股票。
格林威治標準時間 12125 時，葛蘭素史克股價下跌 1.3%，此前該股跌幅略高于 2%。
“在這種情況下，聯(lián)合利華不能增加任何報價，并不是因為葛蘭素史克的消費者（單位）的價值不值得，而僅僅是因為聯(lián)合利華的投資者對聯(lián)合利華的首席執(zhí)行官進行如此規(guī)模的任何交易表示不信任投票，”一位投資者在拒絕透露姓名的葛蘭素史克告訴路透社。
聯(lián)合利華可以考慮其他大型收購目標。
傳統(tǒng)上屬于處方藥行業(yè)的消費類藥物行業(yè)正處于重大轉(zhuǎn)型階段。強生公司(JNJ.N)于 11 月公布了剝離其消費者健康部門的計劃，該部門擁有 Listerine 和嬰兒爽身粉品牌，專注于藥品和醫(yī)療設(shè)備。
巴克萊分析師質(zhì)疑葛蘭素史克是否夸大其詞。
他們說：“通過說（葛蘭素史克）認為 500 億英鎊從根本上低估了該業(yè)務(wù)，現(xiàn)在很難接受擺在桌面上的 500 億英鎊，同時仍然保持面子。”
“一些投資者認為葛蘭素史克可能夸大了他們的牌，而聯(lián)合利華稱他們虛張聲勢?！?/font>
（1 美元 = 0.7341 英鎊）
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